Инвестиционный климат Беларуси в условиях изоляции: январь 2026
По данным Белстата об инвестициях в основной капитал за январь 2026 года позволяет сделать ряд неутешительных выводов относительно качества инвестиционного притока в белорусскую экономику, функционирующую в условиях усиливающегося санкционного давления и структурной изоляции. Прежде всего обращает на себя внимание крайне низкая доля иностранной собственности, составляющая всего 6,1 % от общего объема инвестиций, что при общем объеме использованных инвестиций в 3,1 млрд. рублей свидетельствует о фактической закрытости страны для глобального капитала и отсутствии доступа к современным технологиям и управленческим компетенциям, которые обычно сопровождают прямые иностранные инвестиции. При этом формальное доминирование частной формы собственности, достигшее 52 процентов, не должно вводить в заблуждение, поскольку в белорусских экономических реалиях значительная часть так называемого частного сектора либо аффилирована с государством, либо жестко завязана на выполнение госзаказа. Доля же непосредственно государственных инвестиций в 41,9 % остается чрезмерно высокой для рыночной экономики и предполагает направление средств преимущественно на поддержание занятости и имиджевые стройки, а не на повышение реальной эффективности производства.
Наиболее тревожным сигналом, характеризующим качество инвестиций, является их технологическая структура, где строительно-монтажные работы занимают 70,3 %, тогда как инвестиции в машины, оборудование и транспортные средства составляют лишь 13,8 %, а вложения в объекты интеллектуальной собственности (патенты, лицензии, программное обеспечение и научно-исследовательские разработки) достигают всего 2,1 %, что наглядно демонстрирует перекос экономики в сторону экстенсивного развития и консервацию технической отсталости, поскольку средства тратятся преимущественно на возведение стен и зданий, а не на обновление активной части производственных фондов.
Региональное распределение инвестиций также свидетельствует о сохранении устойчивой поляризации, когда Минская область аккумулирует пятую часть в 20 %, тогда как остальные регионы, включая Брестскую, Гомельскую, Гродненскую и Витебскую области, получают от 10,8 до 14,2 %, что усугубляет территориальное неравенство и не способствует сбалансированному развитию производительных сил по стране.
Таким образом, качество притока инвестиций в Беларусь по состоянию на январь 2026 года следует охарактеризовать как низкое с отчетливыми признаками стагнации, поскольку при практически полном отсутствии внешнего импульса и модернизационной составляющей инвестиции работают исключительно на поддержание существующей модели хозяйствования, сопряженной с высокими рисками неэффективного расходования бюджетных средств и наращивания долгов. Причем представленные данные за один зимний месяц, будучи скорректированы на сезонность, отражают устойчивые структурные диспропорции.
