Оценка эффективности новых денежно-кредитных мер Национального банка Беларуси в условиях экономической нестабильности

С 1 мая 2025 года вступают в силу изменения, касающиеся расчетных величин стандартного риска (РВСР), которые будут применяться к определенным финансовым инструментам в Беларуси. Эти меры направлены на стимулирование экономической активности, укрепление устойчивости банковского сектора и улучшение условий для долгосрочного инвестирования в экономику. В частности, обновления касаются кредитования юридических лиц и вкладов физических лиц, что требует более подробного анализа.

Введение новых расчетных величин стандартного риска связано с необходимостью стимулирования долгосрочного кредитования, а также поддержания стабильности на рынке банковских вкладов. С 1 мая устанавливаются новые значения РВСР, которые будут использоваться при определении процентных ставок по кредитам, выданным юридическим лицам на срок более трех лет, а также для новых безотзывных вкладов физических лиц с долгосрочным возвратом. Это также направлено на предотвращение чрезмерного роста процентных ставок и на создание условий для привлечения средств в банки без необоснованного увеличения стоимости заемных ресурсов.

Одним из важнейших шагов является установление значения РВСР для новых кредитов, предоставленных юридическим лицам в национальной валюте на срок более трех лет. Эта мера преследует цель стимулировать долгосрочные инвестиции в экономику и создать дополнительные возможности для роста и развития бизнеса. Риски, связанные с такими кредитами, будут оцениваться с расчетом стандартного риска на уровне 12,29%, что должно повлиять на снижение по ним процентных ставок.

Кроме того, для новых срочных безотзывных депозитов физических лиц со сроком возврата более одного года устанавливается РВСР в 15,29%. Этот шаг направлен на укрепление ресурсной базы банков и обеспечение стабильности в их операциях. Вложения в депозиты, по которым установлены такие условия, будут способствовать увеличению притока средств в банковскую систему, что укрепит финансовую устойчивость на долгосрочной основе.

С другой стороны, новые кредиты для юридических лиц на срок до трех лет будут оцениваться по расчетной величине стандартного риска в 12,87%. Это имеет целью стимулировать краткосрочные кредиты, поддерживая доступность финансовых средств для бизнеса на более короткие сроки, что в свою очередь будет способствовать поддержанию экономической активности и оперативности в реализации проектов. Для физических лиц, ставки по кредитам будут установлены на уровне 18,18% годовых, что отражает уровень риска, связанного с такими займами, и стремление к сбалансированным условиям для заемщиков.

Основная цель всех этих изменений ‑ это поддержание доступности финансовых ресурсов для бизнеса и населения при одновременном снижении риска роста процентных ставок до необоснованных уровней. Эти меры должны помочь банкам укрепить свою ресурсную базу, не допуская значительного повышения стоимости кредита, что сделает долгосрочные инвестиции более привлекательными, как для бизнеса, так и для физических лиц.

Внедрение новых расчетных величин стандартного риска нацелен на стимулирование устойчивого экономического роста, улучшение условий для долгосрочных инвестиций и сохранение стабильности финансовой системы страны в условиях текущих экономических и политических вызовов. В итоге, такие изменения помогут создать более сбалансированную и устойчивую банковскую систему, способную обеспечить необходимые условия для развития бизнеса и сбережений населения.

Однако в условиях санкционных ограничений, тесной зависимости экономики Беларуси от России и текущей стагнации финансового сектора, эффективность данных мер вызывает обоснованные сомнения. На фоне внешнеэкономической изоляции и проблем с доступом к международным финансовым рынкам, такие шаги могут не привести к ожидаемому результату.

Санкции существенно ограничивают возможности для стабильного экономического роста. Белорусская финансовая система, оставаясь в изоляции от мировых рынков капитала, сталкивается с серьезными трудностями, связанными с привлечением иностранных инвестиций и обеспечением нормальных условий для долговременного кредитования. Особенно это касается мер, направленных на стимулирование долгосрочных кредитов и депозитов.

Несмотря на то, что снижение ставок по кредитам для юридических лиц на срок более трех лет (12,29%) и установление ставок для депозитов физических лиц на уровне 15,29% теоретически могут способствовать привлечению долгосрочных средств, на практике это вряд ли окажет существенное влияние на экономику в условиях текущих вызовов. Более того, можно спрогнозировать, что высокие процентные ставки, установленные для кредитов физическим лицам (18,18% годовых), будут снижать доступность заемных средств для широких слоев населения, что ограничит потребительский спрос и, соответственно, не даст ожидаемого стимулирования экономики.

Санкции, введенные против Беларуси, значительно ограничили доступ к внешнему финансированию и увеличили стоимость внутренних заемных ресурсов, что препятствует эффективному функционированию финансового сектора. Белорусские банки в условиях экономической изоляции и ограниченного доступа к международным рынкам капитала сталкиваются с проблемой ликвидности, что сдерживает их способность предоставлять долгосрочные кредиты.

В результате, несмотря на установление более выгодных условий для долгосрочного кредитования и привлечения вкладов, банки, вероятно, не смогут существенно увеличить объемы кредитования и депозиторской базы. Это также усугубляется снижением доверия со стороны населения к финансовому сектору в условиях высокой инфляции и экономической нестабильности. Стагнация финансового сектора, снижение объемов сбережений и инвестиционной активности предприятий ограничивают возможности для реализации стратегии долгосрочного роста.

Отдельно стоит отметить, что тесная экономическая зависимость Беларуси от России накладывает дополнительные ограничения, поскольку изменения в экономике соседнего государства, такие как падение темпов роста или ухудшение финансовой ситуации, автоматически оказывают влияние на финансовую стабильность в Беларуси. Экономика России подверженная внешним санкциям, не способна обеспечить необходимую финансовую поддержку, что дополнительно усугубляет проблемы с привлечением инвестиций в белорусскую экономику.

В условиях этих ограничений предложенные меры, направленные на стимулирование долгосрочного кредитования и увеличение объемов вкладов, скорее всего, не приведут к существенным результатам. Снижение ставок по кредитам и увеличение ставок по депозитам, хотя и могут частично помочь улучшить условия на финансовом рынке, вряд ли окажут серьезное влияние на улучшение экономической ситуации в стране. Необходимы более комплексные меры, включая структурные реформы, направленные на повышение экономической стабильности и расширение внешнеэкономических связей.