Инфляция в сентябре 2025 года: Беларусь сохраняет умеренный рост цен при усилении давления в сфере услуг и продовольствия

Сентябрь 2025 года в экономике Республики Беларусь ознаменовался умеренным ростом потребительских цен, при этом инфляционные процессы продолжили оказывать заметное влияние на все сектора внутреннего рынка. Согласно данным Национального статистического комитета (Белстата), индекс потребительских цен по отношению к августу составил 100,5 %, что эквивалентно росту на 0,5 % за месяц. В то же время с начала года общий прирост цен достиг 5,8 %, а базовый индекс потребительских цен, исключающий влияние регулируемых и сезонных факторов, вырос на 6,3 % по сравнению с декабрём 2024 года.

Рост цен в сентябре носил разнонаправленный характер по основным группам товаров и услуг. Наибольший вклад в инфляцию традиционно внесли услуги, где рост цен составил 0,6 % за месяц и 7,6 % с начала года. Продовольственные товары прибавили 0,5 % по сравнению с августом, а их совокупное удорожание с января достигло 6,9 %. Непродовольственные товары демонстрировали более сдержанную динамику — рост на 0,2 % за месяц и 2,9 % с начала года. Такая структура свидетельствует о том, что основное инфляционное давление в сентябре исходило из сфер с высокой долей издержек, связанных с трудом и услугами, а также из категории продовольственных товаров, чувствительных к сезонным и импортным колебаниям.

По оценке Национального банка Республики Беларусь, годовая инфляция в сентябре 2025 года составила 7,1 %, незначительно снизившись по сравнению с августом, когда показатель находился на уровне 7,2 %. Базовая инфляция, отражающая устойчивые тенденции ценовой динамики без учёта временных и административных факторов, составила 7,5 % в годовом выражении. При этом прирост регулируемых цен и тарифов, включающих жилищно-коммунальные, транспортные и прочие услуги, за тот же период оценивается около 6,0 %, что демонстрирует умеренный, но устойчивый рост цен в секторах с государственным влиянием.

Особое значение в сентябре имел фактор сезонности. В частности, плодоовощная продукция подорожала на 7,5 % в годовом исчислении, что превысило уровень августа (6,6 %) и стало одним из ключевых факторов ускорения краткосрочного роста цен. В совокупности это отражает закономерное воздействие сельскохозяйственного цикла и погодных условий на потребительскую корзину, характерное для осеннего периода.

Несмотря на некоторое замедление инфляции по сравнению с летними месяцами, сохраняется устойчивая тенденция к росту цен по широкому спектру товаров и услуг. Базовые факторы инфляции, включающие рост производственных издержек, повышение тарифов, а также влияние внешнеэкономических условий, продолжают определять динамику ценового уровня. При этом НБРБ отмечает сохранение инфляции выше среднесрочной целевой ориентации, установленной на уровне около 5 %, что создаёт дополнительные вызовы для денежно-кредитной политики.

Рост цен на услуги, наблюдаемый в сентябре, во многом отражает общий тренд увеличения затрат в секторе обслуживания, связанный с ростом заработной платы, арендных платежей и энергоносителей. Продовольственный сегмент остаётся чувствительным к внешним шокам, включая колебания курсов валют и изменение условий импорта, что усиливает риск импортируемой инфляции. В то же время относительно стабильная динамика цен на непродовольственные товары может быть следствием насыщения рынка, а также осторожной ценовой политики ритейлеров, стремящихся сдержать рост для поддержания покупательского спроса.

Регулируемые цены и тарифы, составляющие значимую часть структуры потребительских расходов населения, продолжают оказывать системное влияние на инфляционную картину. Их умеренный, но постоянный рост создаёт долговременное давление на потребительскую корзину, особенно для домохозяйств с фиксированными доходами. В то же время повышение регулируемых тарифов часто носит компенсаторный характер и направлено на поддержание финансовой устойчивости соответствующих отраслей.

В совокупности динамика цен в сентябре 2025 года свидетельствует о сохранении инфляции в умеренной, но устойчивой фазе. Экономика Беларуси демонстрирует адаптацию к внутренним и внешним ценовым шокам, но сохраняет зависимость от факторов предложения и административных решений. Прирост базовой инфляции указывает на структурный характер ценового давления, что требует комплексного подхода к его сдерживанию.

Национальный банк и экономические органы государства продолжают реализовывать политику, направленную на постепенное снижение инфляции без ущерба для экономической активности. Вероятно, в ближайшие месяцы регулятор будет сохранять жёсткие денежно-кредитные условия, ограничивая рост потребительского и корпоративного кредитования, чтобы не допустить усиления инфляционных ожиданий.

Таким образом, сентябрь 2025 года можно охарактеризовать как период относительной ценовой стабильности при сохранении умеренного инфляционного давления. Умеренный рост цен на фоне замедления годовой инфляции указывает на постепенное формирование новой фазы ценовой устойчивости, однако риски её дестабилизации сохраняются. Влияние сезонных факторов, регулируемых тарифов и базовых инфляционных процессов по-прежнему остаётся определяющим для динамики потребительских цен в стране, требуя взвешенных решений со стороны монетарных и фискальных властей.