Настороженная пауза: как кризис производительности определяет потребительские стратегии канадцев
Потребительские ожидания канадцев в третьем квартале 2025 года формируются в условиях структурного кризиса производительности, который Банк Канады охарактеризовал как «порочный круг» слабых инвестиций, вялого роста заработной платы и сдерживаемого потребительского спроса. Этот фундаментальный вызов, выраженный в расчетном недополучении 9% ВВП или почти 7000 долларов на человека с 2000 года, создает макроэкономический фон устойчивой потребительской осторожности.
Данные опроса Банка Канады отражают сложный сплав сдержанного оптимизма и глубоких тревог. Хотя сводный показатель ожиданий незначительно улучшился после недавнего минимума, а восприятие личного финансового положения демонстрирует некоторую позитивную динамику, это улучшение носит хрупкий характер. Настроения на рынке труда, напротив, ухудшились. Потребители отмечают снижение вероятности как добровольного ухода с работы, так и успешного трудоустройства, что особенно заметно в государственном секторе на фоне бюджетных ограничений. Значительным психологическим фактором остается торговая неопределенность, при этом большинство респондентов убеждены, что наихудшие последствия конфликта с США еще впереди, и именно эта группа чувствует себя наименее финансово защищенной.
В ответ на внешнеэкономические вызовы канадцы демонстрируют стратегическую адаптацию потребительского поведения, выражающуюся в смещении предпочтений в сторону товаров местного производства и внутреннего туризма при планируемом сокращении расходов на американскую продукцию и поездки в США. Однако эта протекционистская настроенность имеет четкие экономические пределы, поскольку около трех четвертей потребителей не готовы переплачивать за канадский товар более 10%. Ключевыми сдерживающими факторами для совершения расходов остаются устойчиво высокие цены (persistently high prices), общая экономическая неопределенность и значительная стоимость жилья.
Инфляционные ожидания, остающиеся повышенными по сравнению с допандемийными уровнями, непосредственно трансформируются в конкретные экономические решения: 61,4% респондентов планируют сократить расходы или отложить крупные покупки именно под влиянием инфляции, а 63,5% из-за ожиданий динамики процентных ставок. Особую озабоченность у потребителей вызывают перспективы цен на автомобили, которые, по их мнению, могут резко вырастить после исчерпания докризисных запасов, а торговые тарифы в целом воспринимаются как главное препятствие для сдерживания инфляции.
Таким образом, потребительские настроения можно охарактеризовать как состояние настороженной паузы, при котором тактическое краткосрочное облегчение не отменяет стратегических опасений, коренящихся в фундаментальной проблеме низкой производительности, подрывающей базу для долгосрочного роста доходов и уверенности в будущем.
