Кредитная задолженность предприятий в Республике Беларусь: анализ динамики, рисков и факторов роста

Ситуация с задолженностью по кредитам в Республике Беларусь демонстрирует устойчивую тенденцию к нарастанию долговой нагрузки в корпоративном секторе, сопровождаемую резким увеличением объемов просроченной задолженности. Согласно данным, опубликованным Национальным банком, совокупная задолженность юридических лиц по кредитам в национальной и иностранной валютах по состоянию на 1 мая 2025 года достигла 60,96 млрд. белорусских рублей, тогда как годом ранее этот показатель составлял 54,33 млрд. рублей. Так, годовой прирост составил порядка 12,2%, что свидетельствует о росте зависимости предприятий от заемных средств и об усложнении условий их финансового функционирования.
Наиболее тревожной является динамика просроченной задолженности. Если в мае 2024 года она находилась на уровне 153,7 млн. рублей, то через год этот показатель увеличился почти в девять раз — до 1,35 млрд. рублей. Этот скачкообразный рост указывает на системное ухудшение способности предприятий своевременно обслуживать свои долговые обязательства. Особенно значительное увеличение задолженности и просрочек наблюдается в таких секторах экономики, как обрабатывающая промышленность, строительство, а также оптовая и розничная торговля.
Обрабатывающая промышленность традиционно остается крупнейшим потребителем банковских кредитов, однако на фоне расширения кредитного портфеля фиксируется рост просроченной задолженности, что может свидетельствовать о снижении рентабельности или о сбоях в логистических и производственных цепочках. В строительной отрасли высокие уровни долговой нагрузки сочетаются с нарастанием неплатежей, что может быть обусловлено как снижением платежеспособного спроса, так и несвоевременным выполнением контрактов. Сельское хозяйство и транспорт также демонстрируют рост задолженности, сталкиваясь с устойчивыми структурными ограничениями и сезонными рисками.
Валютная структура кредитного портфеля также оказывает влияние на финансовую устойчивость заемщиков. Несмотря на доминирование национальной валюты в структуре задолженности, значительная доля кредитов, выданных в долларах США и евро, формирует дополнительную нагрузку на бизнес в условиях валютной волатильности и ограниченного доступа к внешним рынкам. Рост краткосрочной задолженности указывает на усиление ликвидностных проблем в корпоративном секторе и на снижение внутреннего потенциала предприятий по формированию оборотного капитала из собственных источников. Усиление кредитных рисков формирует предпосылки для ужесточения условий кредитования со стороны банков, в том числе возможного повышения процентных ставок и усиления требований к обеспечению.
Вместе с тем рост задолженности по кредитам в корпоративном секторе Республики Беларусь оказывает многоплановое влияние на рынок труда, создавая риски, которые потенциально могут трансформироваться в устойчивые структурные проблемы занятости и социальной стабильности.
Во-первых, высокая долговая нагрузка юридических лиц существенно сужает их инвестиционные возможности. В условиях приоритетного обслуживания долговых обязательств предприятия вынуждены перераспределять ресурсы от инвестиционных и производственных программ в пользу краткосрочного покрытия кредитов. Это ведёт к замораживанию новых проектов, модернизации и расширения производственных мощностей, что напрямую ограничивает создание новых рабочих мест. Особенно это касается отраслей с высокой капиталоемкостью, таких как обрабатывающая промышленность и строительство, где рост кредитной задолженности в 2025 году сопровождался увеличением просроченных обязательств.
Во-вторых, ухудшение финансового состояния предприятий, связанное с неспособностью своевременно обслуживать кредиты, может привести к оптимизации затрат через сокращение персонала. Это уже наблюдается в секторах с высокой долей просроченной задолженности, таких как торговля и строительный сектор. Подобные действия работодателей отражаются на росте скрытой безработицы, снижении полной занятости и увеличении нестабильных форм трудоустройства, в том числе краткосрочных и неполных контрактов.
В-третьих, ухудшение доступа к финансированию в условиях ужесточения банковской политики может затруднить деятельность малого и среднего бизнеса (МСБ), который является основным источником гибкой занятости и самозанятости в экономике. Рост просроченной задолженности в этом сегменте в 2025 году является тревожным сигналом, поскольку сокращение финансирования МСБ способно привести к волне банкротств среди малых предприятий, потере рабочих мест и снижению предпринимательской активности, особенно в региональных центрах.
Кроме того, увеличение долговой нагрузки предприятий усиливает макроэкономические риски, связанные с возможным ростом уровня безработицы. Снижение занятости оказывает негативное влияние на внутренний спрос, снижая потребительскую активность, что в свою очередь оказывает давление на отрасли, ориентированные на внутренний рынок. Этот эффект может запустить вторичный цикл ухудшения финансового состояния предприятий, создавая условия для новой кредитной ловушки связанной с проблемой занятости.
На социальном уровне последствия роста задолженности проявляются в снижении доходов населения, ухудшении качества труда, росте социальной напряженности и миграционных настроений. Особенно уязвимыми становятся молодые специалисты, работники с низким уровнем квалификации и сотрудники сезонных отраслей.
Таким образом рост кредитной задолженности в корпоративном секторе не только отражает текущее финансовое напряжение в экономике, но и выступает фактором, способствующим дестабилизации рынка труда. В условиях продолжающегося роста просроченных обязательств и высокой доли краткосрочных долгов необходима координация кредитной, трудовой и промышленной политики для предотвращения ухудшения социально-экономической ситуации.